一、学习目的与要求

　　国际证券市场，是指国际金融活动中，金融机构在投资人和筹资人之间承担投资风险的另一类金融活动形式。本章与上一章共同构成了狭义国际金融市场的内容。通过本章的学习，应考者应了解国际信贷向国际证券市场变化的原因、欧洲大额可转让定期存单的产生背景、国际债券与国际债券市场的含义及类型、国际股票与国内股票的相关性等，深刻理解国际证券流通市场的一般结构，尤其是欧洲欧洲债券与股票市场的流通结构；掌握欧洲票据融资安排的基本流程、外国债券的发行基本条件、发行程序及欧洲债券的发行程序与外国债券的不同之处；熟练掌握国际股票市场上的主板市场和二板市场、企业境外股票发行的途径选择等。

　　二、课程内容

　　第一节　国际证券市场概述

　　（一）国际金融市场上国际证券（直接金融）与国际信贷（间接金融）的变化趋势

　　（二）证券、国际证券的含义及与国际证券（直接金融）市场的关系

　　（三）国际证券市场的层次

　　（四）国际证券的发行方式

　　（五）国际证券流通市场的一般结构

　　1.场内交易

　　2.场外交易

　　3.场外交易与场内交易的主要区别

　　（六）国际证券市场迅速发展的原因及意义

　　第二节　国际票据市场——欧洲大额可转让定期存单与欧洲票据市场

　　（一）欧洲大额可转让定期存单

　　（二）欧洲票据市场

　　1.欧洲票据市场概述

　　2.欧洲票据融资安排的主要当事人及基本流程

　　第三节　国际债券的发行与流通

　　（一）国际债券市场概述

　　1.国际债券与国际债券市场的含义

　　2.国际债券的分类

　　（二）国际债券的发行

　　1.国际债券发行的基本条件

　　2.外国债券的发行程序及主要当事人

　　（三）欧洲债券的发行程序及其主要当事人与外国债券的不同

　　（四）国际债券流通的实现途径

　　第四节　国际股票的发行与流通

　　（一）国际股票市场概述

　　1.国际股票和国际股票市场的含义

　　2.国际股票市场的类型

　　3.国际股票市场上的主板市场和二板市场

　　4.国际股票市场的形成与发展

　　（二）企业境外股票发行的途径选择

　　1.境外主板上市发行与境外二板上市发行

　　2.初次上市发行与交叉上市发行

　　3.通过全球股票存托凭证实现境外股票发行

　　4.境外借壳上市或境外买壳上市

　　（三）国际股票流通的实现途径

　　1.股票流通的场内交易

　　2.股票流通的场外交易

　　三、考核知识点

　　（一）国际证券市场概述

　　（二）国际票据市场一一欧洲大额可转让定期存单与欧洲票据

　　（三）国际债券的发行与流通

　　（四）国际股票的发行与流通

　　四、考核要求

　　（一）国际证券市场概述

　　1.识记：（1）国际证券的含义；（2）国际证券市场的含义；（3）国际证券的发行市场和流通市场的含义；（4）国际证券场内交易市场和场外交易市场的含义。

　　2.领会：（1）国际证券的发行方式；（2）场内交易市场和场外交易市场的区别；（3）国际证券市场迅速发展的原因及意义。

　　（二）国际票据市场——欧洲大额可转让定期存单与欧洲票据市场

　　1.识记：（1）欧洲定期存单的含义；（2）欧洲大额可转让定期存单的含义；（3）欧洲票据市场的含义。

　　2.领会：（1）欧洲大额可转让定期存单的发行条件；（2）欧洲票据的发行、流通和偿付机制。

　　（三）国际债券的发行与流通

　　1.识记：（1）国际债券与国际债券市场的含义；（2）外国债券的含义；（3）欧洲债券的含义；（4）国际债券发行的基本条件的含义；（5）固定利率债券的含义；（6）浮动利率债券的含义；（7）债券发行价格的含义；（8）到期偿还的含义；（9）可选择性偿还的含义；（10）附息债券的含义；（11）零息债券的含义；（12）可转换债券的含义；（13）附认股权证的债券的含义；（14）双重货币债券的含义；（15）抵押担保债券的含义。

　　2.领会：（1）国际债券发行的基本条件；（2）国际债券发行价格的计算；（3）外国债券的发行程序及主要当事人；（4）欧洲债券与国际债券的不同之处；（5）国际债券流通的实现途径。

　　3.应用：（1）计算国际债券的发行价格；

　　（2）从资金需要者的角度，理解发行国际债券与借入国际商业银行贷款的区别；

　　（3）从金融机构的角度，理解国际债券与国际商业银行贷款两种金融工具之间的联系及发展趋势。

　　（四）国际股票的发行与流通

　　1.识记：（1）国际股票的含义；（2）国际股票市场的含义；（3）外国股票市场的含义；（4）欧洲股票市场的含义；（5）国际股票的主板市场和二板市场的含义；（6）初次上市发行与交叉上市发行的含义；（7）美国股票存托凭证；（8）国际股票流通的场内和场外交易。

　　2.领会：国际股票市场的形成与发展。

　　3.应用：运用有关交叉上市的原理，分析我国企业国内外交叉上市的优势与劣势。

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