七、分析题（10分）

　　44.营运资金的筹资组合策略。

　　答案：（一）正常的筹资组合

　　该组合遵循的是短期流动资产由短期资金来融通，长期资产由长期资金来融通的原则，这里的长期资产包括固定资产和长期流动资产。

　　（二）冒险的融资组合

　　有的物流企业不是采用短期流动资产由短期资金来融通，长期资产由长期资金来融通的原则，而是用短期资金来融通部分长期资产，这便是冒险的筹资组合策略。这种策略的资本成本较低，因而能减少利息支出，增加企业收益。

　　（三）保守的筹资组合

　　有的物流企业将部分短期资产用长期资金来融通，这便属于保守的筹资组合策略。

　　总之，在资产总额和筹资组合都保持不变的情况下，如果固定资产减少而流动资产增加，就会减少企业的风险，但同时也会减少企业的盈利。

　　知识点：第6章

　　难度：5